10年期美债收益率创16个月最大月度跌幅!黄金多头蠢蠢欲动

作者:Cherry

时间:2021-08-04 09:54:55

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10年期美债收益率在刚刚过去的7月创下16个月最大月度跌幅,已连跌4个月。在创下最大月度跌幅后,隔夜,10年期美债收益率更跌穿1.17%,为7月20日以来首次。

美债实际收益率同样不断下跌,代表美债实际收益率的10年期通胀保值债券(TIPS)的收益率上周连续多个交易日触及纪录低点,投资者因担心未来消费者物价上涨的前景而买入TIPS。

据调查显示,自6月中旬以来,投资者开始减少对美国国债的负面押注。但剩余的空头头寸仍占所有头寸的20%左右,以历史标准衡量依旧很多。有分析师表示,美债市场目前对经济前景过于悲观,这种悲观共识叠加美联储的大量购债,创造出一种很少出现新卖家的环境,放大了美债收益率的下跌。

 黄金多头蠢蠢欲动 

除了美债市场本身,作为全球资产之锚的美债还会影响其他资产。去年,美债实际收益率创纪录新低一度推动了从黄金到股市的“万物复苏行情”。如今,当美债实际收益率又创下多月新低,令黄金多头再次蠢蠢欲动。

历史上,黄金与美债实际收益率往往会呈现紧密的负相关性。在去年夏季,美债实际收益率探底之时,金价恰好冲破2000美元/盎司,刷新历史高位。今年年初美债实际收益率再度急跌时,金价同样升至1950美元/盎司上方的高位。

然而,美债实际收益率本次下降时,黄金的涨幅却颇为有限,始终徘徊于1800美元/盎司附近。这令不少黄金多头开始试图押注黄金补涨的可能性。

此外,近期对德尔塔变异病毒和欧美经济放缓的担忧情绪也在市场蔓延,令市场避险情绪重燃,同样成为投资者购入黄金的潜在支撑因素。

事实上,除了普通投资者,央行似乎也认为有必要增持黄金对冲风险。世界黄金协会表示,随着各国央行和投资者加大购买力度,今年第二季度全球黄金需求上升至一年来单季最高水平。


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